Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ ( англ. Fundamental analysis ) — анализ различных экономических, а также политических факторов, которые так или иначе влияют на формирование рыночной цены активов.

Фундаментальный анализ чаще применяется при составлении долгосрочных прогнозов. Фундаментальный анализ является непростой наукой, поскольку очень сложно автоматизировать обработку получаемых данных.

Трейдеры, предпочитающие этот вид анализа, прогнозируют ситуацию на рынке, исходя из экономических новостей и ориентируясь на события, которые оказывают значительное влияние на мировую экономику. Такими событиями могут быть изменения в политической жизни страны, денежно-кредитной политике государства, анализ общего состояния экономики, сообщения о динамике различных индексов и т.д. Фундаментальный анализ учитывает даже слухи и ожидания.

Основным инструментом трейдера, использующего фундаментальный анализ, является календарь экономических новостей. В нем расписаны даты и время выхода экономических новостей по всем странам, валюты которых участвуют в торгах на Форекс. Календарь Форекс отображает предыдущее и прогнозируемое значения каждого индекса. Поэтому трейдеру нет необходимости постоянно находиться в рынке – достаточно лишь открывать торговую платформу незадолго до выхода важных экономических новостей.

Основное отличие фундаментального анализа Forex от технического анализа заключается в том, что фундаментальный анализ основывается на положении: цены валют на рынке Forex являются отражением спроса и предложения, которые в свою очередь зависят от фундаментальных факторов экономики. 

Фундаментальный анализ целиком и полностью зависит от различных внешних и внутренних факторов, влияющих на мировую экономику. Так, укрепление или ослабление экономики одной из ведущих стран не может не повлиять на страны-партнеры. Все в финансовом мире взаимосвязано, и экономическое положение страны напрямую влияет на котировки национальной валюты. Фундаментальный анализ проводится с использованием экономических календарей, отчетов различных государственных и негосударственных организаций, значений показателей состояния экономики.

Основной недостаток фундаментального анализа Forex – его сложность. Достаточно просто при необходимых навыках проследить 10-20 взаимосвязей, вызванных как следствие изменения одного единственного фундаментального показателя, но в случае, когда самих фундаментальных показателей оказывается 50 только по одной стране, у каждого из которых  есть свои причинно-следственные связи из многие этих связей противоречат друг другу или являются рефлексивными, тогда вам уже понадобится небольшой научно-исследовательский центр. По этой причине фундаментальным анализом Forex при принятии решений пользуются по различным оценкам 10-20% трейдеров, и большая часть из них владеет им поверхностно.

Фундаментальный анализ практически бесполезен для краткосрочной торговли, а значит, его использование накладывает ограничения на объем ваших средств. Вам просто может не хватить денег на текущие убытки по открытой позиции в несколько фигур (или установку далеких стоп-приказов), которые возможны при торговле на среднесрочных трендах.

На рынок валют оказывают влияние многие факторы, которые, в зависимости от их временного состояния, можно определенным образом их сгруппировать. Факторы, определяющие состояние экономической системы государства, оказывают среднее и долгосрочное влияние. Чтобы определить эти факторы применяют индикаторы, находящиеся во временном промежутке от месяца до года. Что касается краткосрочного влияния, то оно может воздействовать на протяжении нескольких минут и длиться до нескольких часов.

1. Внутренний валовой продукт ( GDP ).

ВВП является одним из важнейших показателей состояния экономики страны. Оказывает значительное влияние на курс валюты в том случае, если опубликованные результаты расходятся с ожидаемыми результатами. Рост ВВП означает укрепление экономики страны и приводит к росту курса валюты.

2. Уровень реальных процентных ставок ( Real Interest Rates ).

Данный фактор чрезвычайно важен, он определяет общую доходность вложений в экономику страны (процент по банковским депозитам, доходность по вложениям в облигации, уровень средней нормы прибыли и т. д.). Изменение процентных ставок и курса валюты находится в прямой зависимости.
 
Говоря о ставках, следует иметь в виду реальные процентные ставки, то есть номинальный процент за вычетом процента инфляции. При этом если номинальные ставки растут медленнее, чем рост инфляции и ВНП, курс валюты может даже снижаться.

В реальные процентные ставки не закладывается процент инфляции. Обменный курс валют формируется на основании разницы, которая существует между процентными ставками разных государств. Если повышается одна ставка, то происходит и повышение доходности по вложениям, произведенным в данной валюте. Это приводит, в свою очередь, к повышению спроса на эту валюту и к увеличению курса.

3. Платежный баланс ( Balance of Payments ).

Государственная политика, национальные уровни потребления, сбережений, инвестиций и размещение финансовых активов оказывают прямое влияние на обменные курсы. Это соображение приводит к необходимости обсуждения платежного баланса.

Платежный баланс – поступление иностранных средств в государство, включает в себя торговый баланс ( trade balance ) и баланс движения капиталов (c apital payments gap ). В случае превышения уровня поступлений над уровнем платежей в иностранные государства (положительное сальдо) – происходит рост курса валют. В противном случае, при отрицательном сальдо, происходит падение курса национальной валюты.

4. Инфляция ( Inflation ).

Инфляция – состояние экономики, при котором цены на потребительские товары растут, а покупательная способность потребителей снижается.

Существует два показателя, характеризующих изменение уровня цен: индекс изменения цен на крупные оптовые партии товаров промышленной группы и индекс потребительских цен, который и определяет уровень инфляции. Инфляция связана с изменением курсов валют и находится в прямой взаимосвязи с уровнем безработицы.

5. Уровень безработицы ( Unemployment Rate ).

На изменение курса валют оказывает непосредственное влияние и уровень безработицы, существующий в стране.

Если происходит увеличение процента занятости населения, работающего в отраслях, не относящихся к сельскому хозяйству, измеряющегося показателем NFP – Non-Farm Payrolls, то курс валют начинает расти.