Как рыночная теория Чарльза Доу помогает трейдерам и инвесторам?

Чарльз Доу вошёл в историю как основатель нескольких фондовых индексов, а также как технический аналитик, разработавший очень важную концепцию прогнозирования цен на рынке. Эта концепция в настоящее время известна как рыночная теория Чарльза Доу и пользуется популярностью. Можно сказать, что технический анализ «вырос» именно из теории Чарльза Доу. Поэтому у них много общего.

Основы теории Доу

1) Графики фондовых индексов учитывают всю рыночную информацию. Данное положение весьма похоже на один из ключевых постулатов теханализа («рынок учитывает всё»). Доу составлял и публиковал несколько индексов фондового рынка, наиболее известными из которых являлись Промышленный и Транспортный. Чарльз Доу увидел, что та информация, которая поступает на рынок, каким-то образом уже учитывается в цене. Понаблюдав за поведением биржевиков, он понял, что они покупают или продают ожидания определённой информации, а не фактические данные. Так появилась идея о том, что в цене уже отражены известные на данный момент экономические и финансовые новости.

2) Цены растут или падают направленно, и каждая тенденция состоит из 3-х разновидностей трендов. Доу выделял первичный, вторичный и малый тренды. Наибольшее значение имеет первичный тренд, поскольку он может развиваться годами. Вторичный же имеет значительно меньшую продолжительность (до нескольких месяцев) и движется против основного, т.е. первичного тренда. Что касается малого тренда, то он может расти или падать, но очень быстро заканчивается (в течение нескольких недель). Трендом Доу называл последовательное повышение ценовых максимумов и минимумов.

3) Основной тренд развивается в три этапа. Это положение затем было заложено в волновую теорию Эллиота. Большой тренд зарождается на первой фазе, когда на рынок приходят наиболее дальновидные покупатели. Затем их силы заканчиваются, и рынок ненадолго затихает (откатывается). Однако баланс уже нарушен, и новые игроки подхватывают зарождающееся движение. Развивается мощный рост (третья и пятая волна по Эллиоту). В конце концов рост захлебывается, участники рынка начинают распродавать свои позиции и фиксировать прибыль. Весть о широком тренде в этот момент настолько распространяется по рынку, что к нему присоединяется множество запоздавших покупателей. Они часто становятся жертвой масштабной распродажи. Для рынка медведей всё происходит наоборот.

4) Ценовые движения должны подтверждаться различными фондовыми индексами и торговым объёмом. Иными словами, пока фондовый индекс находится в повышающемся тренде (его пики последовательно повышаются), нельзя говорить о возможности рынка медведей. Это касается всех важных индексов, они должны дружно подтверждать основную тенденцию. В отношении торгового объёма Доу считал, что он должен увеличиваться по мере развития основной тенденции. То есть крайне важно уметь определять направление, в котором повышается объём, так как это указывает на господствующую тенденцию.

5) Если нет явных сигналов на разворот, нужно считать, что тенденция продолжается. Бессмысленно и разорительно пытаться играть против основной тенденции, если она продолжает развиваться, последовательно повышаясь или последовательно понижаясь. Торговать в обратную сторону можно только тогда, когда на графике будет дано чёткое подтверждение смене тенденции.