Регуляторы рынка

CySEC ( Cyprus Securities and Exchange Commission ).
 
CySEC– это Кипрская Комиссия по ценным бумагам и биржам, которой поручено контролировать финансовые рынки Кипра. Она следит за тем, чтобы Кипрские инвестиционные фирмы строго следовали финансовым директивам согласно законодательству и нормативной базе Кипра и Европейского союза.
 CySEC – это общественный орган, который контролирует действия и операции, осуществляемые на фондовой бирже.

Неполный перечень обязанностей CySEC:

- Контролирует деятельность лицензированных инвестиционных компаний
- Ведет наблюдение за деятельностью брокеров и брокерских компаний
- Выдает действующие лицензии инвестиционным компаниям
Кипр полноправный член Европейского союза и поэтому разделяет такие же полномочия, как и все финансовые надзорные ведомства в Европе (такие как Управление по финансовому регулированию и надзору (FSA) Великобритании).

CFTC ( Комиссия по торговле товарными фьючерсами ).

Комиссия по Торговле Товарными Фьючерсами (CFTC) была создана Конгрессом в 1974 году как независимое агентство с задачей регулирования рынков фьючерсов и опционов в Соединенных Штатах. С момента учреждения Комиссии, её Устав неоднократно обновлялся и расширялся (самой недавней добавкой является Закон о Модернизации Товарных Фьючерсов 2000 года (CFMA)). CFTC защищает экономическую ценность фьючерсных рынков США, усиливает их конкурентоспособность и эффективность путем укрепления их деловой честности, защиты участников рынка от манипуляций, злоупотреблений и мошенничества, а также путем обеспечения должного выполнения процесса клиринга. Комиссия возглавляется пятью Уполномоченными, назначенными Президентом Соединенных Штатов и утвержденными Сенатом.

Самые важные законы и правила принятые и применяемые Комиссией:

- Закон о Товарном Обмене (Commodity Exchange Act)
- Закон о Модернизации Товарных Фьючерсов 2000 года (CFMA)
- Правила Комиссии
- Регуляционные Нормы и Процедуры
- Закон о Борьбе с Отмыванием Денег

NFA ( Национальная фьючерсная ассоциация ).

NFA – это некоммерческая самоуправляемая организация фьючерсной индустрии США. NFA начала свою деятельность в 1982 году с непоколебимым намерением охранять этичность фьючерсных рынков и защищать интересы инвесторов. Каждое частное лицо или фирма, занимающаяся бизнесом с общественностью на любой фьючерсной бирже США обязана быть зарегистрирована в CFTC и быть членом NFA. На сегодняшний день, NFA насчитывает приблизительно 4,200 членов и 50,000 ассоциированных членов (торговых представителей, нанятых фирмами, являющимися членами NFA). Главная цель NFA – наблюдение и применение федеральных законов и правил, созданных CFTC. NFA также имеет свои собственные правила, введенные для того, чтобы обеспечить этичное отношение к инвесторам и защитить их от обмана и манипуляции.

Успех подхода NFA к регулированию может быть измерен многими способами. Например, два десятилетия после начала деятельности NFA, объем торгов на фьючерсных биржах США увеличился на 400 процентов. В это же время, количество жалоб от инвесторов снизилось на 72 процента.

Способы NFA для Борьбы с Мошенничеством и Злоупотреблениями:

- Тщательный надзор. NFA применяет тщательные и строгие процедуры проверки для контроля всех фирм и частных лиц, желающих заниматься бизнесом с общественностью на любой фьючерсной бирже США.
- Строгие правила. NFA приняла ряд строгих правил, относящихся к рекламе, телефонным предложениям, оглашению риска, дискреционной торговле, оглашению сборов, минимально требуемому капиталу, тестированию профессиональных знаний и т.д.
- Борьба с брокерами-мошенниками. В 1993 году, NFA приняла правило «О телемаркетинге» с целью минимизировать вероятность обманных и манипуляционных методов предложения брокерских услуг.

MiFID ( The Markets in Financial Instruments Directive ).

MiFID – Директива Евросоюза «O рынках финансовых инструментов». В разработке Директивы участвовало Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Service Authority, FSA). Данная директива заменила предшествующую директиву «Об инвестиционных услугах» («Investment Services Directive» (ISD)) и является частью плана ЕС по созданию единого европейского рынка финансовых инструментов и услуг.

Требования MiFID распространяются на 27 стран членов Евросоюза и 3 страны Европейской экономической зоны.

MiFID вводит новые правила регулирования, направленные, в частности, на увеличение прозрачности отчетности по операциям с акциями и производными инструментами. Основными областями применения MiFID, являются:

- Деятельность бирж и других не регулируемых в настоящее время торговых институтов;
- Установление требований пред- и постторговой прозрачности для сделок с ценными бумагами;
- Расширение диапазона инвестиционных услуг и продуктов, требующих авторизации;
- Обеспечение возможности осуществлять международную деятельность через открытие филиалов в других странах ЕС инвестиционным компаниям, предварительно получившим авторизацию от национальных регуляторов.
Директива, среди прочего, требует от инвестиционных фирм внесения ряда изменений в свои операционные процедуры, такие, как отчеты о транзакциях и хранение информации в течение пяти лет.

Директива MiFID вступила в силу с 1 ноября 2007 года.

FSA ( Financial Services Authority ).

FSA -  — центральный орган надзора за рынком финансовых услуг Великобритании.

FSA является независимым негосударственным органом ответственным за регулирование и надзор за деятельностью всех инвестиционных, финансовых и банковских компаний, осуществляющих деятельность на территории Великобритании.

В 1998 г. в результате масштабной реформы органов управления финансовым рынком, проведённой лейбористским Кабинетом, FSA были переданы функции Банка Англии по надзору за банками и финансовым рынком.

Задачи установленные законом:

Oсновными регулятивными задачами для Управления финансовых услуг, установленными парламентским ‘Актом o финансовых услугаx и рынкаx от 2000 г.’ (Financial Services and Markets Act 2000), являются:

- рыночная уверенность: поддержание доверия к финансовой системе;
- информирование общественности: содействование общественного понимания финансовой системы;
- защита потребителя: обеспечение необходимого уровня защиты потребителей;
- снижение уровня финансовых преступлений: снижение возможности использования бизнеса для целей, связанных с финансовыми преступлениями

Принципы регулирования:

Цели подкрепляются набором принципов регулирования, которым FSA должно следовать во время исполнения своих функций. Эти принципы:

- эффективность и экономия: необходимость использования ресурсов наиболее эффективно и экономично.
- роль менеджмента: старшее руководство фирмы ответственно за свои действия и гарантирует, что бизнес соответствует законным требованиям.
- пропорциональность: ограничения, которые FSA накладывает на промышленность, должны быть пропорциональны ожидаемым выгодам от этих ограничений.
- инновации: желательность инноваций в соответствии с регулируемой деятельностью.
- международный характер: включая желательность сохранения конкурентных позиций Великобритании.
- конкуренция: необходимость минимизировать неблагоприятные эффекты конкуренции, которые могут проистекать из деятельности FSA и желательность здоровой конкуренции между компаниями, которые оно регулирует.

КРОУФР ( Комиссия по Регулированию Отношений Участников Финансовых Рынков ) – www.kroufr.ru

КРОУФР – некоммерческая организация, деятельность которой направлена на развитие услуг и регулирование отношений российских участников международных финансовых рынков.

Цели КРОУФР:
 
- обеспечение условий и координация деятельности участников международных финансовых рынков;
- содействие минимизации рисков участников международных финансовых рынков;
- разработка и содействие внедрению правил и стандартов проведения операций на международных финансовых рынках, в том числе принципов деловой этики, добросовестной конкуренции, решения споров и разногласий между участниками международных финансовых рынков;
- создание страхового фонда для клиентов дилинговых центров – членов КРОУФР;
- содействие в организации условий по повышению качества работы участников международных финансовых рынков;
- содействие совершенствованию законодательной и нормативной базы международных финансовых рынков;
- информационно-аналитическое освещение услуг и принципов работы на международных финансовых рынках;
- проведение исследований по изучению тенденций и перспектив развития международных финансовых рынков, внедрение новых технологий.

Основная деятельность КРОУФР:
 
- Разрешение вопросов и споров участников международных финансовых рынков.
- Сертификация участников международных финансовых рынков.
- Обеспечение выполнения обязательств сертифицированных участников международных финансовых рынков.
- Реклама и информация.

РАУФР ( Русская ассоциация участников финансовых рынков ) – www.raufr.ru

РАУФР – это некоммерческая организация, которая создана с целью укрепления основ цивилизованных взаимоотношений между всеми отечественными участниками международных финансовых рынков, увеличения торговых оборотов российского сегмента финансовых рынков, повышения прибыльности и безопасности сделок, а также всемерное содействие процессу создания в России одного из международных финансовых центров. Для достижения этих целей РАУФР, как официальное партнерство компаний-участников финансовых рынков, использует добровольную сертификацию и лицензирование своих участников, как взаимовыгодную систему доверия и партнерства.

Кроме того, задачами деятельности Русской ассоциации участников финансовых рынков (РАУФР) является:

- достижение стабильно высокого уровня качества и ответственности предоставляемых Участниками РАУФР брокерских услуг;
- прозрачность и безопасность финансовых рынков России;
- соблюдение Участниками РАУФР отечественного и международного законодательства в сфере финансовых услуг, в частности законодательства о противодействии легализации средств, нажитых преступным путем;
- пропаганда цивилизованных правил и обычаев международного делового оборота и добросовестной конкуренции среди Участников РАУФР, справедливый арбитраж возникающих между ними споров;
- содействие совершенствованию законодательной и нормативной базы российского сегмента международных финансовых рынков;
- повышение авторитета и репутации профессии финансового брокера и финансового дилера, как надежного помощника и консультанта для российского среднего класса.
- совершенствование информационно-аналитического обеспечения участников финансовых рынков;
- проведение научно-исследовательских и учебно-просветительских программ по повышению финансовой грамотности населения России, вовлечение в деловой оборот финансовых рынков большего количества граждан страны, как фактор повышения их благосостояния и конкурентоспособности.

Таким образом, основная деятельность Русской ассоциации участников финансовых рынков (РАУФР) включает следующие направления:

- Сертификация профессионального уровня,
- Лицензирование деятельности,
- Арбитраж споров,
- Обучение,
- Информация,
- Страхование и защита.

Члены Русской Ассоциации Участников Финансовых Рынков (РАУФР) всегда оставляют открытыми двери своей общественной организации для ответственных финансовых брокеров, разделяющих перечисленные выше цели, задачи и ценности. Одним из основных принципов работы является не только постоянное совершенствование внутренней структуры и регламентирующих документов, но и расширение состава участников Ассоциации.